往日一年，膳食养分补充剂（VDS）龙头汤臣倍健（300146.SZ）被质疑堕入增长瓶颈，但近期发布的2025年半年报却暴泄漏鼎新：上半年营收35.32亿元、净利润7.37亿元，二季度营收同比降幅收窄，净利润同比增速回正。而据中康世界零卖药店数据，尽管1-5月世界零卖药店VDS销售额下滑，汤臣倍健在药店渠谈仍居首位。另据电商平台数据，公司在线上渠谈亦稳居头部阵营。

机构也看到了企业的韧性。华泰证券觉得，VDS赛谈弥远向好，汤臣倍健短期积极搪塞气馁环境影响，强化质价比家具及后劲家具研发，有望徐徐进取建立。

业内东谈主士示意，鼎新的背后，不仅是校正提速，更是一场对于“价值重构”的硬仗。本年以来汤臣倍健高频上新，部分革命单品已跑出增长弧线。依托敏捷的供应链与革命科手段力，汤臣倍健正在用井喷的新品，缜密化的全渠谈运营策略，打响改日战争。

直面激战 砸破同质化困局

中金公司研报指出，中国消费市集呈现彰着的分级特征，消费左迁和消费升级同期存在。消费者既为“有品性的廉价”买单，也愿为“多情理的溢价”掏腰包。

快消行业对这种变化颇为明锐。而VDS行业的消费分级、渠谈分化更为隆起：资深用户对家具的需求更缜密且介意功效，振奋为重功能和品性付费；在白牌冲击下，非高频消费者更热心价钱；线上用户偏年青，线下则以中老年为主。

面对这一近况，汤臣倍健凭借科研实力和供应链上风，给出了新解法。

领先，针对广渗入、高频购买的基础养分素品类，汤臣倍健弃取以“质价比”破局，通过丰富价钱带、性能互异化的家具知足消费者的多档次需求。回去拢品类实行“渠谈专供”：线下药店侧重拓展群众价钱带，线上专供则偏向高端。

以拳头家具卵白粉为例，4月汤臣倍健推出电商专供的臻钻卵白粉。凭借90%高纯度的互异化上风，登上618天猫保健食物行业618全周期新品榜榜首，也成为其350元以上价钱带的主力。

而针对价钱明锐度较高的消费群体，汤臣倍健5月在线下试点推出维生素E钙卵白粉。该家具主打一罐补充五大养分，知足遍及养分需求，与原有主打强免疫的家具酿成互补，同期与线上家具酿成区隔。

汤臣倍健示意，此举为消费分级中的精确卡位，线下牢守群众基本盘，线上凭专科抢高端增量，通过家具革命在同价段里作念到“品性最能打”。据先容，汤臣倍健运营行业首个透明工场已13年，这份对“透明化”的弥远深耕，更催生出突破性的行业实际——不绝专科机构率先建议“优质原料—科学配方—科学实证”三大养分健康食物性量评价“金法式”，奏凯将行业从“敷衍营销”拽入“法式竞技”的新阶段。

市集数据也印证了策略的灵验性：据中康CMH数据，5月汤臣倍健卵白粉、钙DK、健力多氨糖以及lifespace益生菌等品类，在药店份额有所回升；线上方面，1-6月钙品类在京东平台成交额逆势增长。大品牌靠“高质价比”家具带动品类增量，这条路走得通。

虽然，仅靠价钱带障翳和性能互异还不及以阻扰行业的同质化困局。

全球进步消费者谍报公司NIQ最新讲明自满，74%的消费者更心爱具有终点健康和保健功能的科技家具。思要扳回一城的汤臣倍健，既要供应链打底，更要技艺筑墙。

本年4月推出的“多维双层片”即是典型案例，通过“维矿分层”革命技艺，经管了“维生素与矿物资混杂易反应、影响营赡养性”的行业痛点。5月，汤臣倍健成为中国南极科考人命探索（冰下湖）互助伙伴，该家具成为中国南极教练队“严选系列”养分家具之一。这款获专科认同的新品，上市45天销售额突破1000万元，更扭转了该品类在天猫、京东旗舰店同比下滑趋势，带动了新客率。

分析东谈主士示意，销售弧线的逆转，是既快又准的科技落地，更源于革命逻辑从“跟风”到“技艺运行”的重构。

2022年，汤臣倍健董事长梁允超建议科学养分计谋，费力于打造互异化的“硬科技”家具力和科技竞争力。如今，这些计谋效果正通过新品不息落地。

益生菌原料诳骗方面，汤臣倍健在线下推出小规格家具拉升渗入率，其中含自主专利益生菌LPB27的lifespace益倍适畅护益生菌（10袋装），上市3个月发货量超百万盒；聘请IFF全球独家金标配方的lifespace益倍适跨境电商新品，不到半年便成为亿元级家具。

6月，首款健力多OTC硫酸氨糖上市，与原有VDS家具酿成互补。这象征着汤臣倍健的业务已蔓延到非处方药领域，新场域、新流量的大门果决开启。

透过财报不错看到，汤臣倍健上半年新增1个特医食物批准文凭，且保健食物批文及革命研发效果不息突破。当今，汤臣倍健手里攥着不少值得期待的硬核储备，比如抗衰原料PCC1等。

汤臣倍健指出，当市集陷在同质化廉价“糜费战”里，公司靠知悉需求、快速摇荡为家具破局。这种科研硬实力、市集机敏度与拓蓝海的气魄，成为公司穿越市集震撼的可不息能源。

重塑渠谈 从“战场”到“主场”

欧睿数据自满，2024年中国维生素与膳食补充剂行业零卖规模同比增长约3.7%，较2023年的11.6%增速彰着收窄。行业竞争浓烈、市集环境复杂多变，给变革中的汤臣倍健带来了不小压力。

在不息推新的同期，汤臣倍健还濒临线精深量老本高企、线下药店东谈主流下滑的双重挑战。不错看到，汤臣倍健在全渠谈互异化布局的策略基础上，转向精确运营：依托革命家具上风，既保险消费者价值，也督察渠谈与经销商利益，通过提速渠谈反馈速率、重构价值链分拨，将“战场”变为“主场”。

对自营与经销相貌并行的汤臣倍健而言，仅让消费者闲静远远不够——若何结束消费者、渠谈、经销商三方共赢，通过缜密化运营普及业务质地，是必须破解的中枢考题。

线下渠谈方面，受医保政策改革、东谈主流下落等影响，零卖药店计划承压。汤臣倍健一方面匡助线下渠谈拉客流、带动现款流，另一方面以消费者价值为中枢主动“让利”。

同期，汤臣倍健正在不息强化线下的竞争力：补全基础养分素和重功能刚需家具矩阵，通过施行“经销商和结尾叫醒连络”，以“质价比新品+多档次动销工作”拓展新场域、拉动新流量。

药店端的叮咛更显缜密，对渗入率高的品类，用新品撬动新客，举例钙DK120粒凭借硬核质价比，线下试点不仅拉来了多数新用户，还保住了门店利润；对渗入率低的品类，比如健镇定护肝片，则通过小包装改革成列——从货架移至柜台，更靠近客流，精确捕捉消费契机。

面对线上低利润、价钱战的普遍痛点，汤臣倍健不息完善集团电商合座策略，改革用度投放模子。领先，公司明确以“质地为中枢的电贸易务投资加减法”为原则，减少了对短期内暂未酿成邃密盈利相貌的品类和品牌参加。同期借助科研革命效果灵验普及家具竞争上风，通过组建自播团队千里淀品牌影响力，探索可不息的兴味电商渠谈运营相貌；并不息强化用户钞票运营智商，进一步增多用户黏性。

财报自满，汤臣倍健的销售费率有所改善，且上半年电商的毛利率同比高潮，计划提质的成效徐徐开释。

一起向C 构建全新价值链

上半年高频上新，让外界看见了汤臣倍健的“火力”，多措并举的渠谈缜密运营，彰显其校正的“敏捷”。

有分析示意，放眼整个这个词消费品市集，这是一套可复用的叮咛，中枢在于“家具+渠谈+用户”的协同，是对价值链的重构。而底层逻辑惟有一条：盯紧用户价值。用“质价比”障翳多元需求，靠革命品戳中痛点。本色齐是握准用户真需求，和消费者站在一头。

分析东谈主士指出，汤臣倍健靠“科学养分”计谋，把专利原料、配方技艺变成家具竞争力，走通“科研-家具-市集”之路。革命从“出爆款”变成“可复制的坐褥力”，这种“用户为核、科技为盾”的叮咛，早已被诸多行业龙头考据为弥远灵验的成长旅途。对汤臣倍健而言，这套叮咛缓缓明晰，意味着其已从“规模推广”转向“价值深耕”，不仅要提速反馈市集，更要重构增长逻辑。二季度营收同比降幅收窄、净利润同比增速回正，以及部分新品的增长弧线开云体育，齐是转型生效的信号。